नई दिल्ली: फिलिप कैपिटल की एक रिपोर्ट में कहा गया है कि, हाल के वर्षों में धीमी वृद्धि के बावजूद फास्ट-मूविंग कंज्यूमर गुड्स (FMCG) सेक्टर मौजूदा बाजार अनिश्चितताओं से निपटने के लिए बेहतर स्थिति में है। रिपोर्ट में कहा गया है कि, आने वाली तिमाहियों में इस सेक्टर में सुधार देखने को मिल सकता है। रिपोर्ट में उल्लेख किया गया है कि, FY26 के लिए संभावनाएं और अधिक सकारात्मक हैं। कई कारक इस सेक्टर में सुधार का समर्थन कर सकते हैं। सबसे पहले, उच्च मुद्रास्फीति, धीमी शहरी मांग और महंगे कच्चे माल का प्रभाव कम होने लगा है। दूसरा, एक और अच्छे मानसून से ग्रामीण मांग में सुधार की उम्मीद है। तीसरा, हाल ही में केंद्रीय बजट में घोषित कर लाभों से खपत को बढ़ावा मिलने की संभावना है।
पिछले महीने, FMCG इंडेक्स में 2.6 प्रतिशत की वृद्धि हुई है, जबकि व्यापक निफ्टी 50 में 1.7 प्रतिशत की गिरावट आई है। यह हालिया बेहतर प्रदर्शन दर्शाता है कि, अनिश्चित बाजार स्थितियों के दौरान FMCG स्टॉक कुछ सुरक्षा प्रदान कर सकते हैं। रिपोर्ट में FMCG वॉल्यूम और लाभ मार्जिन में धीमी रिकवरी की उम्मीद जताई गई है। इस वजह से, इसने FY26 और FY27 के लिए प्रति शेयर आय (EPS) अनुमानों में 4.5 प्रतिशत तक की कटौती की है। इसने कमजोर बाजार धारणा के कारण लक्ष्य PE गुणकों को भी थोड़ा कम कर दिया है।
रिपोर्ट में FY26 में अपनी कवरेज वाली कंपनियों की बिक्री में 9.6 प्रतिशत की वृद्धि का भी अनुमान लगाया गया है, जो FY25 में 6 प्रतिशत थी। EBITDA (ऑपरेटिंग प्रॉफिट) वृद्धि FY25 में केवल 1 प्रतिशत से बढ़कर FY26 में 13.5 प्रतिशत होने की उम्मीद है। रिपोर्ट के अनुसार, पिछले पांच वर्षों में निफ्टी FMCG इंडेक्स ने व्यापक बाजार से कम प्रदर्शन किया है। पिछली कुछ तिमाहियों में वृद्धि कमजोर रही है, और FY25 की चौथी तिमाही भी धीमी रहने की उम्मीद है। इससे अल्पावधि में निवेशकों की धारणा में सुधार होने की संभावना नहीं है।
रिपोर्ट में कहा है की, हमारा मानना है कि अधिकांश चिंताएँ पहले से ही कीमत (निफ्टी FMCG PE 37x, मोटे तौर पर पिछले 5 साल के औसत के अनुरूप) में हैं और FY26 का दृष्टिकोण सकारात्मक लगता है। इसके अलावा, FMCG के हालिया बेहतर प्रदर्शन (पिछले 1 महीने में निफ्टी FMCG +2.6% बनाम निफ्टी50 -1.7%) से पता चलता है कि FMCG स्टॉक मौजूदा बाजार अनिश्चितताओं से निपटने के लिए बेहतर स्थिति में हैं।फिलिप कैपिटल की रिपोर्ट का मानना है कि, FMCG स्टॉक को लेकर अधिकांश चिंताएँ पहले से ही उनकी मौजूदा कीमतों में शामिल हो चुकी हैं। निफ्टी FMCG इंडेक्स 37 गुना के मूल्य-से-आय (PE) अनुपात पर कारोबार कर रहा है, जो इसके पांच साल के औसत के अनुरूप है। (एएनआई)
