नई दिल्ली : बैंक ऑफ बड़ौदा की रिपोर्ट के अनुसार, कैलेंडर वर्ष 2025 में भारतीय रुपये (INR) में मामूली गिरावट आने की उम्मीद है, जो मुख्य रूप से विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (FPI) प्रवाह में निरंतर अस्थिरता और अमेरिकी डॉलर के मजबूत होने की संभावना के कारण है। वर्ष 2024 में भारतीय रुपये (INR/RS) में 2.8 प्रतिशत की गिरावट आई, लेकिन फिर भी इसने अपने कई समकक्षों से बेहतर प्रदर्शन किया। भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने मुद्रा में उतार-चढ़ाव को प्रबंधित करने के लिए विदेशी मुद्रा बाजार में सक्रिय रूप से हस्तक्षेप किया है। 20 दिसंबर, 2024 तक भारत का विदेशी मुद्रा भंडार 644.3 बिलियन अमेरिकी डॉलर था, जो स्थिर चालू खाता गतिशीलता और कम तेल की कीमतों को दर्शाता है, जिससे रुपये को समर्थन मिला।
हाल के दिनों में इक्विटी बाजारों में थोड़ा सुधार देखने को मिला है, लेकिन विश्लेषक 2025 की शुरुआत में सूचकांकों के प्रदर्शन को लेकर आशावादी हैं, क्योंकि उन्हें आय में सुधार की उम्मीद है। ग्रामीण क्षेत्रों में खर्च में वृद्धि और सरकारी व्यय में वृद्धि से इस सुधार को बढ़ावा मिलने की उम्मीद है, जो बाजारों के लिए मजबूत अनुकूल स्थिति प्रदान कर सकता है। सेंसेक्स और निफ्टी 50 दोनों ने कैलेंडर वर्ष 24 में उल्लेखनीय रूप से अच्छा प्रदर्शन किया है, जिसमें क्रमशः 8.7 प्रतिशत और 9 प्रतिशत की वृद्धि हुई है। विशेष रूप से, सेंसेक्स इस वर्ष 85,500 अंक को पार करते हुए अब तक के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया, जो निवेशकों के विश्वास को दर्शाता है।
रियल एस्टेट, कंज्यूमर ड्यूरेबल्स और आईटी सेक्टर सबसे अच्छे प्रदर्शन करने वाले रहे हैं, जिससे निवेशकों को काफी लाभ हुआ है। वैश्विक स्तर पर, इक्विटी सूचकांक भी कैलेंडर वर्ष 24 में उच्च स्तर पर बंद हुए, जिसमें प्रमुख बाजारों में व्यापक तेजी रही। अमेरिका में, एसएंडपी 500 और डॉव जोन्स ने दोहरे अंकों में वार्षिक लाभ दर्ज किया। हालांकि, कुछ अनिश्चितता बनी हुई है क्योंकि निवेशक राष्ट्रपति-चुनाव ट्रंप के तहत नीति दिशा की प्रतीक्षा कर रहे हैं, जो नए जोखिम पेश कर सकता है। आने वाले ट्रम्प प्रशासन की नीतियों से उत्पन्न संभावित मुद्रास्फीति दबावों के कारण CY25 के लिए बॉन्ड मार्केट का दृष्टिकोण अनिश्चितता से घिरा हुआ है।
अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड ने CY24 को 69 आधार अंकों की मामूली वृद्धि के साथ समाप्त किया, जो 4.5 प्रतिशत के निशान से ऊपर चढ़ गया। मिश्रित आर्थिक संकेतों के कारण पूरे वर्ष यील्ड में उतार-चढ़ाव रहा, हालांकि वे ऊंचे बने रहे, जो संकेत देते हैं कि मुद्रास्फीति जोखिम जारी है। फेडरल रिजर्व ने सितंबर 2024 में मौद्रिक सहजता चक्र शुरू किया, तीन वर्षों में पहली बार दरों में कटौती की।
हालांकि, फेड ने CY25 के लिए आगे की दरों में कटौती को वापस ले लिया है, केवल दो अतिरिक्त कटौती की उम्मीद है, जिससे संघीय निधि दर 3.75 प्रतिशत-4 प्रतिशत की सीमा तक कम हो गई है। यह सतर्क दृष्टिकोण मुद्रास्फीति और आर्थिक स्थिरता के बारे में चल रही चिंताओं को रेखांकित करता है। भारत सरकार राजकोषीय विवेक बनाए रख रही है, जिसका लक्ष्य सकल घरेलू उत्पाद का 4.9 प्रतिशत राजकोषीय घाटा और वित्त वर्ष 25 के लिए 14 ट्रिलियन रुपये का सकल उधारी लक्ष्य है। फरवरी 2023 से दरों को 6.5 प्रतिशत पर स्थिर रखने के बाद आरबीआई द्वारा फरवरी 2025 की नीति बैठक में दरों में कटौती किए जाने की उम्मीद है।
